Die wirtschaftlichen Lockdowns werden in den USA aufgrund deutlich sinkender Fallzahlen zügig zurückgefahren. Europa mit Ausnahme von Grossbritannien hat bezüglich Impfungen einen deutlichen Rückstand und verzeichnet wieder steigende Fallzahlen, weshalb tendenziell Lockdowns verlängert oder sogar wieder eingeführt werden. Die Fiskalimpulse der USA sind wesentlich höher als in Europa. Mehr Details zu unseren Einschätzungen im neuen Aquila Viewpoint.

Marktausblick Q1 2021: Wir erwarten für 2021 ein Weltwirtschaftswachstum von rund +4.5%. Die zweite Pandemiewelle und die dadurch ausgelösten Lockdown-Massnahmen werden das Wirtschaftswachstum auf der Nordhalbkugel in den kommenden Monaten noch bremsen. Mehr Details zu unseren Einschätzungen im neuen Aquila Viewpoint.

Marktausblick Q4 2020: Der Wirtschaftsaufschwung setzt sich aufgrund erneut steigender Fall-zahlen verlangsamt fort. Die Auswirkungen der Pandemie zwang praktisch alle Zentralbanken in der entwickelten Welt, ihre Leitzinsen der Nullgrenze und damit der Politik der BOJ und der EZB anzunähern. Mehr Details zu unseren Einschätzungen im neuen Aquila Viewpoint.

Marktausblick auf das 3. Quartal 2020. Trotz Öffnungsmassnahmen betreffend Lock-Downs ist eine V-förmige Wirtschaftserholung unwahrscheinlich. Die Entwicklung an den Aktienmärkten steht im Widerspruch zur Entwicklung der Makroindikatoren. Mehr Details zu unseren Einschätzungen im neuen Aquila Viewpoint.

Marktausblick auf das 2. Quartal 2020. Aufgrund des Ausbruchs des Coronavirus COVID 19 in allen Teilen der Welt und grossflächiger Quarantänemassnahmen mussten wir die Wachstumsprognosen stark nach unten korrigieren. Mehr details zu unseren Einschätzungen im neuen Aquila Viewpoint.

Im Verlauf des nächsten Jahres rechnen wir mit einer zaghaften Wachstumsstabilisierung. Die EZB und die FED werden ihre Bilanzausweitungsprogramme beibehalten. Die FED dürfte sich weitere Zinssenkungen im nächsten Jahr als Option offen halten.

Der Abschwung setzt sich weiter fort. Die EZB und die FED haben, wie vom Konsens erwartet, ihre Geldpolitik im September weiter gelockert.

Die Weltwirtschaft hat weiter an Schwung verloren. Wie reagiert wohl die Geldpolitik?

Wie wirkt sich die leichte Abkühlung der Weltwirtschaft auf die Geldpolitik und die Märkte aus.