US-Staatsverschuldung - Teil 2

US-Staatsverschuldung steigt auf historischen Höchststand – Teil 2: Der Staatsverschuldungs-Event Horizon-Test   Im 2. Teil dieser Beitragsserie entwickeln wir eine einfache «Nachhaltigkeitsformel» für den Staatshaushalt. Basierend auf dieser Identität – die Formel enthält keine Verhaltensannahmen- und gilt daher immer – plausibilisieren wir, bei welchem Zins die…


US-Staatsverschuldung - Teil 1

US-Staatsverschuldung steigt auf historischen Höchststand – Teil 1: Was hat das mit schwarzen Löchern zu tun und was sind die anlagepolitischen Konsequenzen?   Leider gibt es hinsichtlich der Entwicklung der US-Staatsverschuldung nichts Erfreuliches zu berichten. Diese ist so hoch wie seit 1944 nicht mehr. Im ersten Teil dieser Beitragsserie skizzieren wir die Entwicklung der…


(Noch) Keine V-förmige Erholung in Sicht

Ist der Glaube der Investoren, dass die Zentralbanken mit expansiver Geldpolitik eine robuste V-förmige Wirtschaftserholung erreichen können, nur eine Illusion? Was lässt sich aus den Handelsströmen herauslesen und was bedeutet das neue Inflationsziel?   Im Folgenden soll untersucht werden, was die Zentralbanken mit einer expansiven Geldpolitik bewirken können. Wir werfen einen kurzen Blick…


Welt mit COVID-19

Die langfristigen Auswirkungen der Pandemie auf die Wirtschaft, die Finanzmärkte und die Gesellschaft sind schwierig abzuschätzen. Wir stellen einige Fragen und versuchen, diese nach bestem Wissen und Gewissen zu beantworten. Nebenbei erfahren Sie, was die Kürzel SRSSI bedeuten.   Frage 1: Wird das Virus ein fester Begleiter der Menschheit bleiben? Je dezentraler, je heterogener und je öfter…


Konjunktur- und Immobilienausblick Schweiz

Wir geben einen kurzen Überblick darüber, wie schweizerische Immobilien von der Corona-Krise betroffen sind. Während Wohnimmobilien wenig betroffen sein dürften, werden Büroimmobilien und Einkaufszentren unter Druck geraten. Hinsichtlich geschuldeter Mieten von Räumlichkeiten, die aufgrund des Lockdowns nicht geschäftlich genutzt werden durften, herrscht Rechtsunsicherheit.   Grösster…


Managed Markets

Gemanagte Finanzmärkte? Verkehrte Welt in der Kunst und an den Finanzmärkten Wir versuchen, die Finanzmärkte vor dem Hintergrund der massiven Stimuli der Notenbanken und der riesigen staatlichen Rettungspakete zu analysieren. Sie erfahren auch, was die Zentralbankpolitik mit Pieter Bruegel und Hieronymus Bosch zu tun haben könnte.   Scharfe Rezession wird mit aggressivsten Rettungspaketen…


Corona – was tun?

Dieser Blogpost wirft Fragen auf, was getan werden könnte, um die gesundheitlichen, wirtschaftlichen und emotionalen Schäden aufgrund des COVID-19 Virus möglichst klein zu halten. Sie erfahren auch, was Pandemien mit Weltraumreisen zu tun haben könnten und warum das Erkunden fremder Planeten und das Aufstöbern «ausserirdischen Lebens» so schwierig sein könnte. Die Analyse ist als kontroverse…


Tesla

Tesla ist «fast so viel wert wie die gesamte europäische Automobilindustrie». Wer ist vertrottelt? Ich und europäische Autoingenieure oder einige Anleger? Holdrio!   Wir zeigen, dass Tesla fast so viel wert ist wie die gesamte europäische Automobil- und Automobilzuliefererindustrie zusammen. Zudem hat Apple eine höhere Marktkapitalisierung erreicht als alle DAX 30 Unternehmen zusammen. Was ist…


Der Pawlowsche Hund Investor

Wir erläutern ein klassisches Experiment, für welches der russischer Forscher Iwan Petrowitsch 1904 den Nobelpreis in Physiologie / Medizin erhielt. Wir erläutern neuzeitliche Zentralbankexperimente, für die Stockholm hoffentlich keinen Nobelpreis verleihen wird und die eigentlich in den Bereich der Finanzsatire gehören.   Der Pawlowsche Hund Der russische Forscher Iwan Pawlow beobachtete,…


Convertibles – Teil II: Gut, wenn’s regnet und die Sonne scheint

Im ersten Teil dieser Beitragsserie demonstrieren wir, dass Wandelanleihen über längere Zeit im Vergleich zu Aktien und Balanced-Anlagestrategien gut abschnitten. Dabei erstaunt, dass Wandelanleihen langfristig sogar den Weltaktienmarkt schlagen konnten. Warum? Im 2. Teil versuchen wir, einige Gedanken hierzu zu liefern. Was ist das Besondere an «Wandlern» und warum haben diese in der…