Am 9. September finden die Wahlen zum schwedischen Rigstag statt. Die europäische Kommission hat die Wahlen kritisiert. Diese könne nicht anonym stattfinden, weil die Wahllisten der Parteien öffentlich ausliegen würden. Deshalb sehe man, wenn der Wähler den Stimmzettel der zu wählenden Partei mit in die Kabine nehme. Anonym wäre somit nur die Wahl des konkreten Kandidaten. Zum ersten Mal in der Geschichte Schwedens werden als Konsequenz OSZE-Wahlbeobachter nach Schweden gesendet.
Die Befürchtungen, die Wahl könne manipuliert werden (durch Russland?) und die Angst vor der rechten Anti-Establishment Partei „Sweden Democrats“ (SD), belasteten die Schwedenkrone (SEK) in den letzten Wochen.
Wir halten die politischen Ängste für übertrieben. Selbst, wenn die SD die meisten Stimmen erhalten sollte, dürfte diese von den etablierten Parteien blockiert werden. Der schwedische Premierminister dürfte somit durch „die Gemässigten“ gestellt werden. Die SD hätte allenfalls 2022 Chancen auf einen „entscheidenden Wahlsieg“.
Gemäss Kaufkraftparitätenberechnungen ist die SEK sowohl gegenüber dem US-Dollar, als auch gegenüber dem Schweizerfranken spürbar unterbewertet. Dies zeigen die beiden Abbildungen links. Die geschätzten Unterbewertungen bewegen sich im Bereich von rund 6%-7%. Dies gilt bei Berechnungen mit Konsumentenpreisen (CPI) und Produzentenpreisen (PPI) gleichermassen.
Die Schwäche der SEK ist übertrieben und ermöglicht somit Anlagechancen.
Schwedenkrone pro Schweizerfranken seit 1990
Quelle: Thomson Reuters / Datastream und eigene Berechnungen
Schwedenkrone pro US-Dollar seit 1990
Quelle: Thomson Reuters / Datastream und eigene Berechnungen
Kontakt: Thomas Härter, CIO, Investment Office
Telefon: +41 58 680 60 44
Disclaimer: Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen und Ansichten beruhen auf Quellen, die wir als zuverlässig erachten. Dennoch können wir weder für die Zuverlässigkeit noch für die Vollständigkeit oder Richtigkeit dieser Quellen garantieren. Sämtliche Informationen werden ohne Mängelgewähr und ohne ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherungen oder Gewährleistungen zur Verfügung gestellt. Diese Informationen und Ansichten dienen rein zu Informationszwecken und begründen weder eine Aufforderung noch ein Angebot oder eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Anlageinstrumenten oder zur Tätigung sonstiger Transaktionen. Interessierten Investoren empfehlen wir dringend, ihren persönlichen Anlageberater zu konsultieren, bevor sie auf der Basis dieses Dokumentes Entscheidungen fällen, damit persönliche Anlageziele, finanzielle Situation, individuelle Bedürfnisse und Risikoprofil sowie weitere Informationen im Rahmen einer umfassenden Beratung gebührend berücksichtigt werden können. Wir übernehmen keine Haftung für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der bereitgestellten Informationen und Ansichten. Soweit gesetzlich zulässig schliessen wir jede Haftung für direkte, indirekte oder Folgeschäden aus, einschliesslich entgangenen Gewinns, die aufgrund der publizierten Informationen entstehen.
Im neuesten Aquila Fokus thematisiert Nicolas Peter, Leiter Banking & Investments, die sich fortsetzende Rallye der US-Techwerte und die vorerst ausbleibende Zinssenkung in den USA.
#aquilafokus #zinsen #techrallye #eam #aquilaag
Im Jahr 2023 rückten zahlreiche geopolitische Risiken in den Vordergrund, ergänzt durch Zinserhöhungen der Notenbanken im Kampf gegen die Inflation. Der Konflikt in der Ukraine dauert bald zwei Jahre. Zusätzlich hat sich die Situation im Nahen Osten verschärft, insbesondere zwischen Israel und der Hamas. Eine Eskalation des Konflikts auf benachbarte arabische Länder konnte bislang verhindert werden. Zudem zeigen sich wirtschaftliche Schwächen bei zwei wichtigen Handelspartnern der Schweiz: China und Deutschland. Diese Entwicklungen führen zu einem Mangel an wichtigen Impulsen aus der Aussenwirtschaft. Geopolitische Themen werden auch im kommenden Jahr eine wichtige Rolle spielen. Allerdings hat die Vergangenheit gezeigt, dass die Auswirkungen solcher Ereignisse auf die globalen Finanzmärkte oft nur von kurzer Dauer sind.
Weniger Nachhaltigkeits-Investments, dafür mehr Anlagen in Pharmaunternehmen und im Gesundheitswesen. Künstliche Intelligenz in Massen, dafür lieber Aktien statt Gold. Das sind einige Vorsätze der unabhängigen Vermögensverwalter in der Schweiz für das erste Quartal 2024, wie aus dem neusten AVI-Index hervorgeht.
Domiziladresse
Aquila AG
Bahnhofstrasse 43
CH-8001 Zürich
Telefon: +41 58 680 60 00
Aquila AG
Postfach
CH-8022 Zürich